…but remember, come back in September? Alte Börsenregeln könnten sich auch in diesem Jahr bewahrheiten! Wir sind augenblicklich sehr konservativ investiert: die Aktienquote ist mit entsprechenden Index-Absicherungen gegengesichert, ein knappes Drittel ist in Rentenmärkten investiert und knapp 10 % in Gold. Es liegt eine schwierige Gemengenlage mit Inflation, schnell steigenden Zinsen, doch robusterer Konjunktur als erwartet, Geldverknappung der Notenbanken usw., vor.  Das Gesamtergebnis ist schwer einzuschätzen. Ein grundsätzlich sehr hoher Pessimismus der Marktteilnehmer könnte vor größerem Ungemach schützen, da viele schon sehr konservativ investiert sind. Gleichzeitig hat sich, nach unserer Einschätzung, die sehr schnelle und deutliche Zinserhöhungsrunde der Notenbanken in der Wirtschaft noch nicht entfaltet. Dies geschieht immer zeitverzögert! Beobachten wir deshalb aus einer relativ gesicherten Position wie sich die Marktakteure in den kommenden Wochen verhalten…