Im Monat Februar konnten die Aktienmärkte, entgegen unserer Erwartungen, weiter zulegen. Der Fonds war im Monat Februar bereits sehr konservativ positioniert und tendierte lediglich seitwärts. Die amerikanische Notenbank FED änderte innerhalb kurzer Zeit ihre Zinsstrategie um 180 Grad! Noch kurz vor Weihnachten waren die Aussagen Richtung weiterer Zinssteigerungen deutlich zu hören. Kurz nach Jahreswechsel und auch in jüngster Zeit signalisierte der Notenbankchef dann zumindest eine Zinspause. Die Markterwartungen tendieren sogar per Ende 2019 oder Anfang 2020 wieder zu Zinssenkungen seitens der Notenbank. Diese Kapriolen der Notenbank verunsicherten kurz vor Weihnachten des vergangenen Jahres die Aktienanleger. Die verbale Änderung über die künftige Notenbankpolitik sorgte allerdings genauso schnell wieder für einen steilen und ganz ungewöhnlichen Anstieg der Aktienkurse. Wir bleiben weiterhin sehr konservativ investiert, da die größten Gewinne, zumindest kurzfristig betrachtet, bereits abgearbeitet sein sollten. Wir halten ca. 20 % in Gold, ansonsten noch ca. 20 % in Rentenpapieren und etwas Cash. Die Aktienquote von etwas über 50 % ist mit entsprechenden Indexfutures abgesichert, so dass die Schwankungen im Fondspreis vorerst gering bleiben.